Cancelamento do contrato antecipado forex

Tesouro - Forex Forward Contract Roll over Gain / Loss.

Quando fazemos o roll-over do contrato forward forex (original),

1. O contrato original é cancelado @ taxa de cancelamento na data de hoje que diferente da taxa de adiantamento do contrato original.

(Para esta configuração IMG é feita para capturar taxa de cancelamento) (contrato de cancelamento)

(Por padrão - O deslocamento na seta ocorre @ taxa original que o cliente não deseja.)

2. O contrato novo ou roll-over @ taxas forward ativas. (Novo Contrato)

O ganho / perda entre o contrato original e amp; O contrato de cancelamento na base da taxa para taxa deve ser capturado para passar a entrada contábil.

a) Pode ser feito por tipos de fluxo. Mas como atribuir o ganho / perdas roladas ao tipo de fluxo?

b) Além disso, ao passar a entrada contábil para ganhos / perdas reestruturados, o cliente tem o requisito de que:

i) O contrato forex compra e amp; venda para quais mercadorias são despachadas ou recebidas para serem transferidas para o Lucro & amp; Perda.

ii) Os contratos de divisas, ambos compram & amp; venda para o qual os produtos NÃO são despachados ou NÃO são recebidos para serem transferidos para a conta do balanço.

Alguém pode sugerir as diretrizes IMG para este requisito específico?

Cancelar Contratos Diretos.

Eu tenho duas perguntas.

1. Como cancelar um contrato a termo antes da data de vencimento?

O cenário de negócios é que o usuário deseja inserir uma taxa de câmbio no momento do cancelamento do contrato antecipado antes do vencimento e, portanto, o resultado decorrente deve ser postado como ganho / perda realizado nas contas.

Temos que fazer um acordo prematuro para o cenário acima?

2. O usuário comercial deseja utilizar o montante parcial da capa de avanço reservada para outra finalidade. Neste caso, ele quer inserir o valor, a data e as taxas de utilização (se houver).

Terminando um Contrato Aberto antes da Vencimento.

6. Demonstrações Financeiras 7. Rácios Financeiros 8. Ativos 9. Passivos 10. Red Flags.

16. Investimentos alternativos 17. Gestão de carteira.

As partes em um contrato de futuros também podem rescindir o contrato antes do vencimento através de uma compensação. O deslocamento é a transação de uma troca inversa na troca. Se você é um longo 20 de março, os futuros de soja negociados no Chicago Board of Trade, você pode fechar a posição, levando uma posição compensatória curta em contratos de soja de 20 de março na mesma troca. Haverá uma margem final no final do dia e, em seguida, a posição será fechada. Em outras palavras, se você comprar um contrato de futuros e posteriormente vender um contrato comparável, você compensou sua posição e o contrato está extinto. Os negócios de compensação devem corresponder em relação ao ativo subjacente, datas de entrega, quantidade, etc., ou a posição original não será efetivamente encerrada. Nesses casos, os movimentos de preços no contrato original continuarão a resultar em ganhos ou perdas.

O risco de inadimplência na rescisão antecipada aplica-se apenas a contratos a prazo, porque não existe risco de inadimplência em futuros. (Como afirmamos anteriormente, as negociações de futuros feitas em uma troca formal são liberadas através de uma organização de compensação, que atua como comprador para todos os vendedores e o vendedor para todos os compradores. A câmara de compensação atua como uma contraparte, garantindo a entrega e o pagamento e anulando qualquer risco padrão.)

Contratos futuros de moeda.

6. Demonstrações Financeiras 7. Rácios Financeiros 8. Ativos 9. Passivos 10. Red Flags.

16. Investimentos alternativos 17. Gestão de carteira.

Contratos à frente de moeda estrangeira são utilizados como hedge de moeda estrangeira quando um investidor tem a obrigação de fazer ou tomar um pagamento em moeda estrangeira em algum momento no futuro. Se a data do pagamento em moeda estrangeira e a última data de negociação do contrato de conversão de moeda estrangeira estiverem correspondidas, o investidor efetivamente "bloqueou" o valor do pagamento da taxa de câmbio.

Ao bloquear um contrato a termo para vender uma moeda, o vendedor define uma taxa de câmbio futura sem custo antecipado. Por exemplo, um exportador dos EUA assina um contrato hoje para vender hardware para um importador francês. Os termos do contrato exigem que o importador pague euros em seis meses. O exportador agora tem um recebimento de euro conhecido. Nos próximos seis meses, o valor em dólares do euro a receber aumentará ou diminuirá dependendo das flutuações da taxa de câmbio. Para mitigar sua incerteza sobre a direção da taxa de câmbio, o exportador pode optar por bloquear a taxa em que ele vai vender os euros e comprar dólares em seis meses. Para conseguir isso, ele protege o euro por cobrar em uma frente.

Este arranjo deixa o exportador totalmente protegido se a moeda se depreciar abaixo do nível do contrato. No entanto, ele desistiu de todos os benefícios se a moeda apreciar. Na verdade, o vendedor de uma taxa a prazo enfrenta custos ilimitados, se a moeda apreciar. Esta é uma grande desvantagem para muitas empresas que consideram que esse é o verdadeiro custo de uma cobertura de contrato a termo. Para as empresas que consideram que este é apenas um custo de oportunidade, esse aspecto de uma frente é um "custo" aceitável. Por esse motivo, os contratos a prazo são um dos instrumentos de cobertura menos tolerantes porque exigem que o comprador avalie com precisão o valor futuro do valor da exposição.

Como outros contratos futuros e futuros, os contratos de futuros em moeda estrangeira têm tamanhos de contrato padrão, períodos de tempo, procedimentos de liquidação e são negociados em bolsas reguladas em todo o mundo. Contratos de conversão de moeda estrangeira podem ter diferentes tamanhos de contrato, prazos e procedimentos de liquidação do que os contratos de futuros. Contratos de conversão de moeda estrangeira são considerados over-the-counter (OTC) porque não há local de negociação centralizado e as transações são realizadas diretamente entre partes por meio de plataformas de negociação on-line e em milhares de locais em todo o mundo.

Desenvolvido e crescido no final dos anos 70, quando os governos diminuíram o controle sobre suas moedas. Usado principalmente por bancos e empresas para gerenciar risco de câmbio. Permite que o usuário "bloqueie" ou defina uma taxa de câmbio futura. As partes podem entregar a moeda ou liquidar a diferença de taxas com dinheiro.

A Corporação A tem um sub país estrangeiro na Itália que enviará 10 milhões de euros em seis meses. Corp. A precisará trocar o euro pelos euros que receberá do submarino. Em outras palavras, a Corp. A é de euros longos e de dólares curtos. São dólares curtos, porque ele precisará comprá-los no futuro próximo. A Corp. pode aguardar seis meses e ver o que acontece no mercado de divisas ou entrar em um contrato a prazo. Para conseguir isso, a Corp. A pode reduzir o contrato a prazo, ou o euro, e continuar com o dólar.

A Corp. vai ao Citigroup e recebe uma cotação de .935 em seis meses. Isso permite que a Corporação A compre dólares e venda euros. Agora, a Corporação A poderá converter seus 10 milhões de euros em 10 milhões de x .935 = 935 000 dólares em seis meses.

Seis meses a partir de agora, se as taxas estiverem em .91, a Corp. A estará em êxtase porque terá percebido uma taxa de câmbio mais elevada. Se a taxa aumentou para .95, a Corporação A ainda receberia o .935 que originalmente contratou para receber do Citigroup, mas neste caso, a Corporação A não receberá o benefício de uma taxa de câmbio mais favorável.

GUIAS DE FEDAI PARA CONTRATOS FORTES: REGRA N ° 7.

Contratos prefixados e de opção fixa.

De acordo com o contrato a prazo fixo, a entrega de divisas deve ocorrer em uma data futura especificada. Então é conhecido como & lsquo; contrato antecipado fixo & rsquo ;. Suponha que um cliente entre em um contrato a prazo de três meses em 5 de janeiro com seu banco para vender 15.000 euros, então o cliente apresentaria uma conta ou qualquer outro instrumento no dia 7 de abril ao banco por 15.000 Euros. A entrega de divisas não pode ocorrer antes ou depois da data determinada.

Embora a troca a prazo seja um mecanismo em que o cliente tente superar o risco de câmbio, o objetivo será derrotado se a entrega de câmbio não ocorrer exatamente na data de vencimento. Praticamente falando, não é possível para qualquer exportador determinar antecipadamente a data precisa em que ele estará oferecendo documentos de exportação por motivos internos relacionados à produção. Além dos fatores internos relacionados à produção, muitos outros fatores externos também decidem a data em que ele pode concluir a remessa e apresentar os documentos ao banco. Mais frequentemente, o que é possível para o exportador é apenas estimar a data provável em torno da qual ele poderia completar seu compromisso.

Sob tais circunstâncias, apenas para evitar a dificuldade de corrigir a data exata para a entrega de câmbio, o cliente pode ter a opção de entregar o câmbio, durante um determinado período de dias. Esse acordo pelo qual o cliente pode vender ou comprar no banco em moeda estrangeira em qualquer dia durante um determinado período de tempo a uma taxa de câmbio predeterminada é conhecido como & lsquo; Option Forward Contract & rsquo ;. A taxa em que o negócio ocorre é a taxa de opção forward. Por exemplo, em 10 de junho, um cliente conclui contrato de venda a prazo de dois meses com o banco com opção em agosto. Isso significa que o cliente pode vender câmbio para o banco em qualquer dia entre 1 de agosto e 31 de agosto. No exemplo, o período durante o qual a transação ocorre é conhecido como & lsquo; período de opção & rsquo ;.

Cálculo das taxas de câmbio antecipadas Contratos a prazo fixos: o método de cálculo das taxas a prazo é semelhante ao das taxas prontas discutidas anteriormente. No entanto, no caso de taxas de adiantamento, a margem de adiantamento incluirá o período de avanço, além do período de trânsito e usabilidade. Ao vender a margem de avanço é incluído apenas para o período de avanço.

Cálculo de taxas de adiantamento de opções No caso de contrato a termo de opção, o cliente tem a liberdade de entregar a moeda estrangeira em qualquer dia durante o período de opção. O banco deve citar uma taxa única válida para todo o período da opção. A taxa de opção cotada em nome do cliente baseia-se na taxa de opção de opção interbancária, enquanto que entre os bancos a opção de entrega em um contrato a prazo recai sobre o banco comprador. Simplificando, a cotação sob entrega de opção é a seguinte: para as transações de compra, cotação premium para a primeira entrega e as transações de venda, citam o prêmio para a entrega mais recente.

Execução do Contrato Aberto Um cliente em contrato antecipado conhece antecipadamente a hora e quantidade de divisas a serem entregues e o cliente está vinculado por este contrato. Não deve haver variação e, na data de vencimento do contrato a prazo, o cliente entregará ou receberá a entrega da quantia fixa de divisas acordada. Mas, na prática, muitas vezes a entrega no âmbito de um contrato a termo pode ocorrer antes ou depois da data de vencimento, ou a entrega de câmbio pode não ter lugar. O banco geralmente concorda com essas variações, desde que o cliente concorda em suportar a perda, se houver, que o banco possa ter que sustentar em função da variação. Embora a entrega ou a entrega de uma quantia fixa de divisas sob um contrato a termo tenha lugar no horário acordado, muitas vezes isso não acontece e pode ocorrer antes ou depois da data de vencimento acordada. No entanto, o banco geralmente concorda com essas variações, desde que o cliente tenha a perda, se houver, em função dessa variação. Com base nas circunstâncias, o cliente pode acabar de uma das seguintes maneiras:

Entrega na data de vencimento. Entrega de entrega. Entrega inicial. Cancelamento na data de vencimento. Cancelamento cancelado. Cancelamento final. Extensão na data de vencimento. Extensão alargada. Extensão.

De acordo com a Regra 8 da FEDAI, um pedido de entrega ou cancelamento ou extensão do contrato a termo deve ser feito pelo cliente até a data de vencimento. Caso contrário, um contrato a termo que permanece não utilizado após a data de vencimento se torna um contrato vencido. A regra 8 da FEDAI estipula que os bancos devem cobrar uma taxa mínima de Rs. 100 para cada pedido de um comerciante para entrega antecipada, extensão ou cancelamento de um contrato a termo. Isto é, além da recuperação da perda real incorrida pelo banco causada por essas mudanças.

Entrega em Data de Vencimento Esta é a situação prevista quando o contrato a termo foi celebrado. Quando a divisa é entregue na data de vencimento, a taxa aplicada para a transação seria a taxa originalmente acordada, independentemente da taxa spot prevalecente.

Entrega antecipada Quando um cliente solicita a entrega antecipada de um contrato a prazo, ou seja, a entrega antes da data de vencimento, o banco pode aderir ao pedido, desde que o cliente aceite assumir a perda, se for o caso, que possa corresponder ao banco. As várias operações envolvidas podem ser resumidas assim:

No dia 1 de maio, o banco faz uma compra à vista e venda à frente da mesma moeda pelo mesmo valor. A diferença entre a taxa na qual a moeda é comprada e vendida em um acordo de swap é a diferença de swap. A diferença de permuta pode ser uma perda de permuta & rsquo; ou & lsquo; swap gain & rsquo; dependendo das taxas prevalecentes no mercado. Se o banco compra alto e vende baixo, as diferenças Perda de troca recuperável do cliente. O banco compra baixo e vende alto, a diferença é o ganho de swap a pagar ao cliente. No dia 1 de maio, o banco recebe rúpias do cliente na venda de divisas para ele. Ele paga rúpias ao mercado pela compra no local feita. Se o valor pago exceder o valor recebido, a diferença representa a despesa de fundos. Os juros sobre o desembolso de fundos são recuperáveis ​​do cliente desde a data da entrega antecipada até a data de vencimento original a uma taxa não inferior à taxa de juros máxima do banco em questão. Se o valor recebido exceder o valor pago, a diferença representa a entrada de fundos. A seu critério, o banco pode pagar juros ao cliente de entrada de fundos à taxa apropriada aplicável para depósitos a prazo pelo período durante o qual os fundos permaneceram com ele.

Os encargos para entrega antecipada serão compostos por:

Diferença de permuta; juros sobre desembolso de fundos; e carga de carga (ou taxa de manuseio) Rs. 100 (mínimo).

Nota importante: no acordo com o cliente, o banco é o & lsquo; market maker & rsquo; e a transação é falada como & lsquo; purchase & rsquo; ou & lsquo; venda & rsquo; do ponto de vista do banco. Quando o banco lida com o mercado, presume-se que o mercado é o & lsquo; mark maker & rsquo ;. Portanto, as taxas de mercado são interpretadas com o mercado & lsquo; compra & rsquo; & lsquo; venda & rsquo; o câmbio. O banco pode comprar na taxa de venda do mercado e vender à taxa de compra do mercado.

Cancelamento / prorrogação do contrato a prazo O cliente tem o direito de cancelar um contrato a prazo a qualquer momento durante a moeda do contrato. O cancelamento é regido pela Regra 8 da FEDAI. A diferença entre a taxa contratada ea taxa em que o cancelamento é feito deve ser recuperada ou paga ao cliente, se o cancelamento for a pedido do cliente. A diferença de câmbio que não exceda Rs.50 deve ser ignorada. A taxa no local deve ser aplicada para cancelamento do contrato a termo na data de vencimento. A taxa a termo deve ser aplicada para cancelamento antes da data de vencimento. Na ausência de instruções do cliente, os contratos que tenham vencido deverão ser cancelados automaticamente no 15º dia a partir da data de vencimento. Se o dia 15 tiver um feriado ou sábado, o cancelamento será feito no próximo dia útil seguinte. O cliente é responsável pela recuperação dos encargos de cancelamento e, em nenhum caso, o ganho é transferido para o cliente, uma vez que o cancelamento é feito em função do padrão do cliente. O cliente pode se aproximar do banco para cancelamento quando a transação subjacente se tornar infração, ou por qualquer outra razão que ele deseja não executar o contrato a termo. Se a transação subjacente for susceptível de ocorrer no dia subsequente ao vencimento do contrato antecipado já reservado, ele pode solicitar a prorrogação na data de vencimento do contrato. Esses pedidos de cancelamento ou de extensão podem ser feitos pelo cliente antes ou antes do prazo de vencimento do contrato a termo.

Cancelamento do Contrato a prazo na data de vencimento Quando um contrato de compra a termo for cancelado na data de vencimento, é tomado que o banco compra à taxa originalmente acordada e vende o mesmo de volta ao cliente com a taxa TT pronta. A diferença entre essas duas taxas é recuperada de / paga ao cliente. Se a taxa de compra ao abrigo do contrato a prazo original for superior à taxa de venda T. T., a diferença será paga ao cliente. Se for menor, a diferença é recuperável do cliente. Os valores envolvidos na compra e venda de moeda estrangeira não são passados ​​através da conta do cliente. Somente a diferença é recuperada / paga por meio de débito / crédito para a conta do cliente. Do mesmo modo, quando um contrato de venda a termo é cancelado, ele é tratado como se o banco se venda à taxa originalmente acordada e recompra a taxa de compra T. T. A diferença entre essas duas taxas é recuperada de / paga ao cliente.

Exemplo: um contrato de venda a prazo para francos franceses 2,50,000 para um cliente de importação no dia 15 de março para entrega no dia 15 de abril em Rs.7.0450. O cliente solicita o cancelamento do contrato na data de vencimento. A seguinte informação está disponível. Os francos franceses foram cotados no mercado cambial de Londres como abaixo. Ponto USD 1 = FRF 6.0200 / 0300 1 mês 305/325 2 meses 710/760 Os dólares dos EUA foram cotados no mercado de câmbio local interbancário na data do cancelamento é o seguinte. Ponto USD 1 = Rs. 42.2900 / 2975 Spot / May 3000/3100 Spot / Junho 6000/6100 A margem de troca necessária é de 0,10%. Quais serão os encargos de cancelamento a pagar pelo cliente? Solução: O contrato de venda será cancelado com a taxa de compra T. T pronta. Dólares / taxa de compra do mercado de rupias = Rs. 42,2900 Menos margem de câmbio em 0,10% = Re 0,0423 Rs.42.2477 Taxa de venda spot spot de mercado dólar / franc = taxa de compra de FRF 6.0300 TT para francos (42.2477 / 6.0300) = Rs. 7.0062 Arredondado a taxa aplicável é Rs. 7.0050 francos vendidos ao cliente em = Rs. 7.0450 Agora comprou dele na Rs. 7.0050 Valor líquido a pagar pelo cliente por franco Re 0.0400 Portanto, em Re.0.0400 por franco, o cliente tem que pagar Rs. 10.000 para FRF 2, 50.000 incluindo taxa fixa de Rs.100, no cancelamento Rs. 10.100 serão recuperados do cliente.

Cancelamento Antecipado de um Contrato Aberto: Às vezes, o pedido de cancelamento de um contrato de compra a termo pode ser proveniente de um cliente antes da data de vencimento. Quando esses pedidos vierem do cliente, ele seria cancelado com a taxa de venda a prazo prevalecente na data do cancelamento, a data de vencimento deste contrato de venda para sincronizar com a data de vencimento do contrato de compra antecipado original. Por outro lado, se um contrato de venda a termo for cancelado antes da data de vencimento, o cancelamento seria feito com a taxa de compra a termo vigente nesse dia com a data de vencimento do contrato de venda a prazo original.

Extensão na data de vencimento Um exportador conclui que não pode exportar na data de vencimento, mas espera fazê-lo em cerca de dois meses. Um importador não pode pagar na data de vencimento, mas confia em efetuar o pagamento um mês depois. Em ambos os casos, eles podem se aproximar do banco com quem firmaram contratos a prazo para adiar a data de vencimento do contrato. Esse adiamento da data de entrega no âmbito de um contrato a termo é conhecido como a extensão do contrato a termo. A prática anterior era ampliar o contrato à taxa original citada ao cliente e recuperar-lhe os encargos de prorrogação. O banco de reserva ordenou que, com efeito a partir de 16.1.95 quando um contrato a termo for solicitado, será cancelado e cancelado para o novo período de entrega às taxas de câmbio vigentes. A FEDAI esclareceu que não seria necessário carregar as margens de câmbio quando o cancelamento e a re-reserva de contratos de adiantamento forem realizados simultaneamente. No entanto, observa-se que os bancos incluem margem de cancelamento e re-reserva como em qualquer outro caso. Além disso, apenas uma carga fixa de Rs.100 (mínimo) deve ser recuperada e não Rs.250 como no caso de reservar um novo contrato.

Contratos antecipados em atraso.

Como já vimos, o cliente tem o direito de utilizar ou cancelar ou ampliar o contrato a prazo em ou antes da data de vencimento. Não existe tal direito após o termo do contrato. A Regra 8 da FEDAI prevê que um contrato a termo que permaneça em atraso com as instruções do cliente em questão até a data de vencimento será, no 15º dia a partir da data de vencimento, automaticamente cancelado pelo banco. O cliente continua responsável pela diferença cambial decorrente, mas se resultar em lucro, não precisa ser transferido para o cliente. Em caso de entrega posterior ao cancelamento automático, deve ser aplicada a taxa atual apropriada prevalecente em tal entrega.

Transitar Contratos Diretos Quando as operações de pagamento diferido de importações / exportações ocorrem, o reembolso da parcela e os juros sobre empréstimos em moeda estrangeira pelo cliente exigem cobertura antecipada de longo prazo, onde o período ultrapassa seis meses. O banco pode entrar no contrato a termo por longo prazo, desde que haja cobertura adequada disponível no mercado. No entanto, a cobertura é disponibilizada em caso de caducidade, nos quais o contrato inicial pode ser feito por um período de seis meses e, posteriormente, cada parcelamento diferido para o saldo devedor do contrato a prazo, estendendo-se por mais seis meses cada. Para essas transações, as regras e encargos de cancelamento / prorrogação de contratos a termo de longo prazo são semelhantes aos de outros contratos a prazo.

Inter Bank Deals As transações cambiais envolvem transação por um cliente junto ao banco enquanto os negócios interbancários referem-se a compra e venda de divisas entre bancos. Em outras palavras, refere-se às operações cambiais de um banco no mercado interbancário.

Ofertas de cobertura Os bancos lidam com câmbio em nome de seus clientes. A compra e venda de moeda estrangeira no mercado empreendida para adquirir ou alienar divisas exigidas ou adquiridas como conseqüência de suas negociações com seus clientes é conhecida como o "lote de cobertura". Desta forma, é por meio do acordo de cobertura que o banco fica segurado contra qualquer flutuação nas taxas de câmbio. Ao citar uma taxa para o cliente, o banco é guiado pela taxa interbancária a que acrescenta ou deduz sua margem e chega à taxa que cita ao cliente. Por exemplo, se está comprando dólar do cliente, é necessário uma taxa de compra interbancária, deduz sua margem cambial e cobra a taxa. Este exercício é feito sob o pressuposto de que imediatamente na compra do cliente o banco venderia o câmbio para o mercado interbancário à taxa de compra do mercado. A moeda estrangeira é considerada como uma mercadoria peculiar com um grande preço de flutuações, o banco gostaria de vender imediatamente o que compra e sempre que vende, ele imediatamente tenta comprar para que atenda que é compromisso. O principal motivo para isso é que o banco quer reduzir o risco cambial que ele enfrenta ao mínimo. Caso contrário, qualquer alteração adversa na taxa afetaria seus lucros. No caso de ofertas pontuais, a transação é bastante simples. Se o banco comprou uma divisa estrangeira, tentaria encontrar outro cliente para quem possa vender isso e, assim, lucrar com livros. Neste processo, o lucro seria o máximo porque as taxas de compra e venda são determinadas pelo banco e a margem entre as taxas é o máximo. Se não conseguir encontrar outro cliente, vende-se no mercado interbancário, onde a taxa é determinada pelas condições do mercado e a margem é mais restrita aqui.

Exemplo: Seu revendedor no & lsquo; Dealing Room & rsquo; vende através de um corretor de câmbio no mercado local USD 5, 00.000 local de entrega em uma transferência telegráfica do exterior. Calcular o valor da rupia a receber desta venda, assumindo que as taxas de dólar / Rúpia são cotadas no mercado local como abaixo: Spot USD 1 = Rs. 42.8000 / 8500 Corretora 0.01% Solução: O banco vende à taxa de compra do mercado de Rs. 42.8000. Valor da Rupia recebido na venda de USD 5,00,0000 Em Rs. 42.8000 = Rs. 2,14,00,000 Corretagem a pagar em 0,01% - Rs. 2.140 Valor líquido a receber no negócio = Rs. 2,13,97,860.

Exemplo: um cliente vendeu francos franceses 10,00,000 pontos de valor para outro cliente em Rs. 6.5200 e cobriu-se no mercado de Londres no mesmo dia em que as taxas de câmbio foram como abaixo: Spot USD 1 = 6.5880 FRF / 5920 As taxas locais do mercado bancário em dólares norte-americanos foram: Spot USD 1 = Rs. 42.7 & hellip; / 8500 Calcule a taxa de cobertura e verifique o lucro ou perda na transação. Ignore a corretora na transação interbancária. Solução: O banco cobre-se comprando francos (ou vendendo dólares) do mercado de Londres às taxas de compra do mercado em dólares. O dólar necessário é adquirido no mercado local interbancário na taxa de venda do mercado em dólares contra a Rúpia. Taxa de venda dólar / rupia = Rs. 42.8500 Dólar / taxa de compra de francos = 6.5880 francos franco / taxa de Rúpia (42.8500 + 6.5880) = Rs. 6.5042 Franc é vendido ao cliente em Rs. 6.5200 A venda está coberta em Rs. 6.5042 Lucro por Franco vendido = Rs. 0,0158 Lucro em 10,00 000 FRF em Re. 0,0158 por franco = Rs. 15,800. Nota: Esta taxa não foi arredondada porque nenhuma transação é feita a essa taxa, mas é calculada apenas para chegar ao lucro.

Negociação: A negociação refere-se a compra e venda de câmbio no mercado além de cobrir as transações do banco com os clientes. O objetivo pode ser ganhar nas mudanças esperadas nas taxas de câmbio. Na Índia, o campo de negociação, embora ainda sujeito a controles, está aumentando as condições de relaxação nos regulamentos de controle de câmbio. Exemplo: o seu negociante de divisas entrou em um acordo de moeda cruzada e vendeu US $ 5,00,000 contra a Deutsche Marks em USD 1 = 1,4400 DEM para entrega no local. No entanto, mais tarde, durante o dia, o mercado tornou-se volátil e o revendedor em conformidade com as diretrizes da sua alta gerência teve que aumentar a posição ao comprar US $ 5,00,000 contra o DEM à taxa contínua. Supondo que as taxas spot são como abaixo: USD 1 = INR 42.4300 / 4500 e USD 1 = DEM 1.4440 / 4450.

Qual será o ganho ou perda na transação? Sua resposta deve estar em rupias. Ignore a corretora. Solução: para calcular sua posição, o banco pode comprar dólares americanos contra marcas na taxa de venda do mercado de 1,4450 DEM por dólar. DEM adquirido na venda de USD 5,00,000 em DEM 1,4400 = 7,20 mil DEM DEM pago mediante compra de USD 5,00,000 a DEM 1,4450 = DEM 7,22,500 Perda em acordo combinado em Marks = DEM 2,500 Em termos de rupias, a perda seria seja o gasto em rupia necessário para adquirir 2.500 DEM no mercado. O banco vende USD e adquire DEM na taxa de compra USD USD 1.440 DEM. O USD exigido pode adquirir no mercado à taxa de venda do mercado de Rs. 42.4500. A taxa cruzada Mark / Rupee é (42.4500 + 1.4440) Rs. 29.3975. Perda na transação em rupees = Rs. 23,3975 x 2,500 = Rs. 73.494.

Swap Deals: contratos de swap podem ser organizados em moedas. Esses contratos são conhecidos como swaps de moeda e podem ajudar a gerenciar a taxa de juros e o risco de taxa de câmbio. Muitas instituições financeiras contam com a organização de swaps, tanto nacionais como estrangeiros, como uma linha de negócios importante. Este método é praticamente mais barato do que a cobertura por meio de opções avançadas. Tecnicamente, um swap de moeda é uma troca de obrigações de serviço da dívida denominadas em uma moeda para o serviço em um montante de principal acordado em dívida em outra moeda. Ao trocar suas obrigações de fluxo de caixa futuro, as contrapartes podem substituir fluxos de caixa denominados em uma moeda com fluxos de caixa em uma moeda mais desejada. A & lsquo; swap deal & rsquo; é uma transação na qual o banco compra e vende a moeda estrangeira especificada simultaneamente para diferentes vencimentos. Assim, um acordo de troca pode envolver:

compra simultânea de pontos e venda de antecipação ou vice-versa; ou Compra e venda simultâneas, tanto em adiantamento quanto em vencimentos diferentes. Por exemplo, o banco pode comprar um mês para frente e vender dois meses para frente. Esse acordo é conhecido como & lsquo; forward swap & rsquo ;.

Um acordo de troca deve satisfazer as seguintes condições: deve haver compra e venda simultânea da mesma moeda estrangeira do mesmo valor para diferentes vencimentos; e o acordo deveria ter sido concluído com o entendimento distinto entre os bancos de que é um acordo de troca.

Um acordo de troca é feito no mercado em uma diferença das ofertas comuns. Nos acordos comuns, os seguintes fatores incorporam as taxas:

A diferença entre as taxas de compra e venda; e a margem para a frente, ou seja, o prémio ou o desconto.

Em um acordo de troca, o primeiro fator é ignorado e tanto a compra como a venda são feitas na mesma taxa. Apenas a margem para a frente entra no acordo como a diferença de swap.

Em um acordo de troca, tanto a compra quanto a venda são feitas com o mesmo banco e constituem duas partes do mesmo contrato. Em um acordo de troca, não importa realmente o que é taxa local. O que é importante é a diferença de swap que determina o quantum de recibo líquido de pagamento para o banco como resultado do acordo combinado. Mas a taxa spot determina o valor total em Rúpias que qualquer um dos bancos deve implantar até o recebimento do produto a prazo na data de vencimento. Portanto, espera-se que a taxa spot seja a taxa spot no mercado. Normalmente, a taxa de compra ou venda é tomada, dependendo se o lado do local é, respectivamente, uma venda ou compra ao fabricante de mercado. A prática também é levar a média das taxas de compra e venda. No entanto, é de pouca importância se a compra ou a venda ou a taxa média são tomadas como a taxa spot.

Necessidade de Swap Deals: alguns dos casos em que o acordo de swap se tornam necessários são descritos abaixo:

Quando o banco entrar em um acordo para a frente por um grande montante com o cliente e não pode encontrar um acordo adequado de cobrança a prazo no mercado, o recurso a um acordo de swap pode tornar-se necessário. Pode ser necessária uma moneta quando a entrega antecipada ou a extensão dos contratos a prazo for efetuada em o pedido dos clientes. Por favor, veja o capítulo sobre a Execução dos Contratos Abrevés e a Extensão do Contrato Aberto. A taxa pode ser realizada para ajustar a posição de caixa em uma moeda. Isto explicou mais adiante no capítulo sobre Negociações de Câmbio. A mudança também pode ser realizada quando o banco está sobrecompra por certos vencimentos e sobrevenda para certos outros vencimentos em uma moeda.

Troca e depósito / investimento:

Suponhamos que o banco venda US $ 10 mil três meses para a frente, em vez de cobrir sua posição por uma compra a prazo, o banco pode comprar do dólar no mercado e manteve o depósito em depósito com um banco em Nova York. O depósito será por um período de três meses. No vencimento, o depósito será utilizado para cumprir seu compromisso de venda à frente. Essa transação é conhecida como & lsquo; swap and deposit & rsquo ;. O banco pode recorrer a este método se a taxa de juros em Nova York for suficientemente superior à que prevalece no mercado local. Se, em vez de manter o montante em depósito com um banco de Nova York, no caso acima, o dólar no local comprado é investido em alguns outros valores mobiliários, a transação é conhecida como & lsquo; swap and investment & rsquo ;.

O arbitragem tradicionalmente foi definido como a compra de ativos ou commodities em um mercado para revenda imediata em outro, a fim de lucrar com uma discrepância de preço. Nos últimos anos, no entanto, a arbitragem tem sido usada para descrever uma gama mais ampla de atividades. O conceito de arbitragem é particularmente importante nas finanças internacionais porque muitas das relações entre mercados financeiros nacionais e internacionais, taxas de câmbio, taxas de juros e taxas de inflação dependem da arbitragem por sua existência. Na verdade, é o processo de arbitragem que garante a eficiência do mercado. A compra de moedas em um mercado para revenda imediata em outro para se beneficiar do diferencial cambial é conhecida como arbitragem monetária. Se as condições perfeitas prevalecerem no mercado, a taxa de câmbio de uma moeda deve ser a mesma em todos os centros. Até recentemente, a prática generalizada entre os negociantes do banco era citar todas as moedas em relação ao dólar americano quando negociava entre elas. Agora, no entanto, uma porcentagem crescente de negociações de divisas não envolvem o dólar. Por exemplo, os bancos suíços podem citar o euro contra o franco suíço, e os bancos alemães podem citar libra esterlina em termos de euros. Os comerciantes de câmbio estão constantemente atentos à possibilidade de tirar proveito, através de transações de arbitragem de câmbio, de inconsistências cambiais em diferentes centros monetários. Essas transações envolvem comprar uma moeda em um mercado e vendê-lo em outro. Tais atividades tendem a manter as taxas de câmbio uniformes nos vários mercados. Por exemplo, se o dólar americano for citado em Rs. 42.4000 em Mumbai, deve ser citado na mesma taxa de Rs. 42.4000 em Nova York. Mas, sob condições imperfeitas prevalecentes, as taxas em diferentes centros podem ser diferentes. Assim, em Nova York, as rupias indianas podem ser citadas em Rs. 42,4800 por dólar. Nesse caso, seria vantajoso para um banco em Mumbai comprar dólares americanos localmente e providenciar para vendê-los em Nova York. Assumindo a operação envolver Rs. 10 lakhs, o lucro obtido pelo banco seria: Em dólares americanos de Mumbai comprados para Rs. 10,00,000 em Rs. 42,4000 seria (10,00,000 & dividir; 42,4000) USD 23,584.90. Montante em Rúpias realizado ao vender USD 23,584,90 em Nova York em Rs. 42.4800 seria Rs. 10,01,887. Portanto, o lucro bruto feito pelo banco na transação é de Rs, 1.887. O lucro líquido seria após a dedução das tarifas de cabo, etc., incorridas para a transação. A compra e venda de uma moeda estrangeira em diferentes centros para aproveitar o diferencial tarifário é conhecida como operações de arbitragem e operações de arbitragem. Quando a operação de arbitragem envolve apenas duas moedas, como em nossa ilustração, é conhecido como & lsquo; simple & rsquo; ou & lsquo; direto & rsquo; arbitragem. Às vezes, o diferencial de taxa pode envolver mais de duas moedas. Por exemplo, digamos que essas taxas estão em vigor: Mumbai on New York Rs. 42.4000 Nova York em Londres USD 1.5100 Mumbai on London Rs. 64.0600.

Com base na cotação do dólar em Mumbai e para a libra esterlina em Nova York, a taxa da libra esterlina em Mumbai deve ser Rs. 64,0250 enquanto a taxa prevalecente é Rs. 64.0600. O banco pode comprar dólar localmente e utilizá-lo em Nova York para adquirir libras esterlinas lá. A libra assim comprada pode ser descartada localmente. Digamos a transação realizada para Rs. 10,00,000.

O banco compra dólares para Rs. 10,00,000 em Mumbai. O montante realizado em dólares é (10,00,000 e divide 42,4000) USD 23,584. O banco vende USD 23,584,90 em Nova York e adquire libra esterlina. Amount realized in pound sterling at USD 1.5100 per pound is (23,584.90 ÷ 1.5100) GBP 15,619.14.The bank sells GBP 15,619.14 at Bombay at Rs. 64.0600 and realizes Rs. 10,00,562.

Therefore, the gross profit on the combined transaction is Rs. 562. Such an arbitrage operation which involves more than two currencies is known as ‘compound’ or ‘indirect’ arbitragem. Currency arbitrage transactions also explain why such profitable opportunities are fleeting. In the process of taking advantage of an arbitrage opportunity the buying and selling of currencies tends to move rates in a manner that eliminates profit opportunity in the future. When profitable arbitrage opportunities disappear, we say that the no arbitrage condition holds.